妙可蓝多创始人柴琇被免职，“蒙牛系”全面接管，奶酪第一股进入新时代

撰文 | 许 芸

编辑 | 杨博丞

题图 | IC Photo

“奶酪第一股”妙可蓝多迎来重大管理层变动，创始团队与控股股东蒙牛关系彻底转向。

1月25日，妙可蓝多发布公告称，柴琇因“免职”原因辞去公司副董事长、总经理及法定代表人职务，该决议自1月23日起生效。值得注意的是，柴琇未出席审议该项议案的董事会会议，亦未在规定期限内提交书面表决意见或委托他人代为表决。

柴琇作为妙可蓝多创始人，曾主导企业从广泽乳业转型为国内首家A股奶酪上市公司。而接任其职务的蒯玉龙，系蒙牛资深高管，现同时担任妙可蓝多董事、财务总监及新任总经理、法定代表人。

此次人事更迭并非平稳交接——柴琇同期因未履行对并购基金相关损失的补偿承诺，已被妙可蓝多提请上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁。这一纠纷叠加蒙牛持续增持（截至2026年1月23日持股达37.04%），标志着妙可蓝多正式迈入“蒙牛全面治理”阶段。

近年来，公司面临增长乏力、渠道收缩与盈利承压等多重挑战。蒙牛入主后通过资源整合、渠道协同与成本优化推动复苏：2024年净利润同比增长89.16%；2025年上半年B端业务收入达8.16亿元，增速36.26%，已成为第二大收入来源；2025年前三季度营收39.57亿元、净利润1.76亿元，同比分别增长10.09%和106.88%。

01、创始人离场：光环之下，信任崩塌

柴琇的创业履历堪称行业标杆：2001年创立广泽乳业，2015年果断切入奶酪赛道，首创儿童奶酪棒品类，并于2016年借壳上市，2019年更名为“妙可蓝多”，成为中国奶酪产业标志性企业。

2020年起，蒙牛启动战略投资，并于2021年完成控股。彼时公司股价一度冲高至84.5元/股，市值跃居细分龙头。但光环背后，隐患早已埋下。

2018年，妙可蓝多出资1亿元参与认购渤海华美八期基金（后更名“上海祥民股权投资基金”）。2020年，柴琇及其关联方收购该基金普通合伙人联祥消防100%股权，进而控制基金最大出资方吉林耀禾。同年12月，内蒙蒙牛向吉林耀禾提供7亿元借款。

柴琇曾书面承诺：若因担保事项导致妙可蓝多在基金中无法如期足额回收出资及收益，将予以全额补偿。然而，该基金已于2025年1月29日到期，妙可蓝多仅于2020年获分配1400万元，截至2025年6月底，账面非流动金融资产余额为1.29亿元。经多次催告，补偿义务仍未履行，公司遂启动仲裁程序。

图源：妙可蓝多公告

02、蒙牛赋能：渠道、成本、品牌三重协同

蒙牛不仅注资，更深度整合资源。2024年7月，妙可蓝多以4.48亿元收购蒙牛奶酪业务，涵盖“蒙牛奶酪”与“爱氏晨曦”两大品牌，实现产品矩阵扩容与渠道网络重构。

经销商数量由2024年6月末的4790家，跃升至2025年6月末的6551家，覆盖零售终端约80万个；B端客户快速拓展至百胜中国（必胜客、KFC）、达美乐、萨莉亚、茉莉奶白、古茗、山姆会员店等头部餐饮与新零售平台。

在供应链层面，蒙牛协同效应显著：原材料采购按“三类场景”精细化管理——与妙可蓝多共用品类以量换价、与蒙牛集团共用品类借力集采优势、蒙牛奶酪自用品类则联动海外资源降本增效。2024年公司净利润大幅增长，主因即在于主要原材料成本同比下降及系统性降本措施落地。

图源：SmartHey摄

03、增长突围：成人奶酪破圈、B端加速放量

尽管业绩短期回暖，妙可蓝多仍面临结构性增长瓶颈。2022年起营收增速骤降至个位数，2023年首次出现营收与净利润双下滑；2024年虽“增利不增收”，但2025年已显拐点迹象。

公司正全力推进三大战略：一是儿童奶酪棒持续创新，强化双品牌与全渠道渗透；二是成人奶酪加速破圈——2024年签约王一博为代言人，推出花酪棒、鳕鱼奶酪、手撕奶酪等6款新品；2025年进一步布局人参酪乳、奶酪坚果脆等细分产品，并加大中老年市场教育力度；三是B端深度突围，依托“妙可蓝多专业奶酪+爱氏晨曦专业乳品”双品牌，在西餐、烘焙、茶饮咖啡、工业及中餐五大场景全面铺开。

2025年上半年财报显示：C端即食营养系列（含奶酪棒等）收入10.83亿元，仅微增0.62%，占比50.73%；家庭餐桌系列收入2.36亿元，增长28.44%；B端餐饮工业系列收入8.16亿元，占比38.22%，增速高达36.26%，成为增长核心引擎。

图源：东方财富网

2025年1—9月，公司营收与净利润双双提速，利润结构持续优化，高毛利奶酪产品收入提升、政府补助及投资收益增加共同支撑业绩反弹。SmartHey观察认为，妙可蓝多已初步摆脱对儿童单一市场的依赖，但如何将B端势能转化为可持续的品牌溢价与规模壁垒，仍是蒙牛时代的核心考题。

图源：SmartHey摄

壮志未酬身先退。柴琇的离场，既是个人职业轨迹的转折，也象征着中国奶酪产业从草莽创业走向巨头整合的新纪元。妙可蓝多的故事，正由蒙牛执笔续写——这不仅是资本的胜利，更是产业逻辑与组织能力的终极较量。