高通2026财年Q1营收超预期但指引疲软，全球内存短缺冲击智能手机供应链

SmartHey2月5日消息，当地时间2月4日，高通公布2026财年第一季度财务业绩：营收达122.5亿美元，同比增长5%；调整后净利润为37.81亿美元，同比下降1%；调整后每股收益为3.50美元，高于上年同期的3.41美元。公司预计第二财季营收为102亿至110亿美元。

尽管当季业绩整体优于市场预期，但受全球内存供应紧张影响，高通发布的下一季度业绩指引明显低于分析师共识，导致盘后股价一度下挫10%。

高通预计第二财季调整后每股收益为2.45至2.65美元，营收区间为102亿至110亿美元。而路孚特调查显示，分析师此前平均预期营收为111.1亿美元、每股收益为2.89美元。

高管在财报电话会议中明确指出，指引下调的直接原因是全球内存产能结构性短缺——数据中心大额订单大量占用DRAM与NAND产能，挤压了智能手机等消费电子终端的内存供给空间。

值得注意的是，高通的智能手机客户通常自行采购内存芯片，再与高通的SoC及基带方案配套使用。目前，多家头部厂商正动态调整采购节奏与库存水位，以应对内存交付周期延长和价格波动。

高通首席财务官阿卡什・帕尔奇瓦拉强调：“本次盈利与营收预期的差距，根源完全在于内存供应链的约束。”

首席执行官克里斯蒂亚诺・阿蒙表示：“我们已清晰看到，内存正成为制约整个移动市场规模的关键变量。”

他同时指出，当前终端市场需求依然稳健，智能手机行业正处于新一轮换机升级周期；但供应链扰动或将持续数个季度。虽然尚无法判断整机厂商是否会普遍提价，但高通预判客户将加速向高端机型倾斜——相比入门级产品，旗舰机型具备更强的成本传导能力与溢价空间。阿蒙特别强调：“高通在高端手机市场的技术整合力与客户粘性，目前处于历史最强水平。”

阿蒙进一步将此次挑战定性为系统性行业现象：“这并非高通独有的问题，而是波及整个消费电子生态的共性挑战。”

2026财年第一季度，高通手机业务营收为78.2亿美元，同比增长3%。

与此同时，其他业务板块展现出更强劲的增长动能：

物联网业务营收达16.9亿美元，同比增长9%，其芯片广泛应用于工业场景，并为Meta雷朋智能眼镜提供核心算力支持；

汽车业务营收达11亿美元，同比飙升15%，客户涵盖丰田等主流车企，车载数字座舱与智驾平台芯片出货持续放量。

此外，高通透露，其全新一代AI加速芯片及面向数据中心的定制化解决方案，相关收入预计自2027财年起正式纳入财报。

阿蒙在财报会上确认：“所有战略项目进展符合既定路线图。”

作为高通高毛利业务支柱，技术许可业务（QTL）本季度实现营收15.9亿美元，主要来自5G通信标准、射频前端及多媒体技术的知识产权授权，该板块利润率显著高于芯片销售业务。