OpenAI推迟IPO至2027年，坚持1万亿美元估值目标，聚焦企业级产品Codex与AGI务实路径

SmartHey6月26日消息，据《纽约时报》报道，受SpaceX上市后股价大幅回调影响，OpenAI正倾向于将首次公开募股（IPO）推迟至2027年。

OpenAI此前已聘请多家顶级投行及律所，原计划于2026年第三或第四季度启动IPO。CEO山姆·奥特曼曾积极推动顾问团队探索实现1万亿美元估值的可行路径——这一数字较其上一轮私募融资估值（730亿美元）增长逾13倍。

但近期市场环境变化促使公司高管重新评估上市节奏。其中最具标志性事件是埃隆·马斯克旗下SpaceX本月完成史上最大规模IPO，募资超850亿美元，首日估值达1.77万亿美元；然而此后股价持续承压，截至本周四收盘报153美元，较上周高点202美元回落近24%。

全球科技股近几周集体震荡，投资者对AI初创企业能否兑现高增长承诺日趋审慎。两位接近决策层的消息人士透露，OpenAI的上市顾问在过去七天内多次提醒管理层：当前零售投资者对其股票认购意愿可能明显低于预期。

顾问团队向公司提出两种路径选择：一是延至2027年，以1万亿美元估值登陆资本市场；二是适度下调估值目标，换取更早上市窗口。然而，据一位曾与奥特曼就此深入交流的人士证实，奥特曼明确表示：“对万亿美元估值的任何调整都是不可谈判的。”

OpenAI已于本月向美国证券交易委员会（SEC）提交保密版上市申请文件，正式启动IPO流程，但未披露具体时间表。若最终以1万亿美元估值成功上市，其市值将超越沃尔玛，成为历史上估值最高的非盈利科技初创企业之一——而该公司目前仍在大规模建设新一代AI基础设施，尚未实现整体盈利。

公司正面临多重战略压力。去年下半年，CFO萨拉·弗里尔曾公开表示暂无IPO计划，重心在于夯实财务基础；但此后OpenAI在算力投入、数据中心扩建、高端工程人才引进（尤其从Meta与谷歌成建制挖角）及品牌营销方面持续加码，节奏未见放缓。

为拓展商业化路径，OpenAI正加速验证多元收入模型：包括在ChatGPT免费版中试点广告系统，以及与Shopify、Stripe等平台合作推进AI原生电商闭环——用户可在ChatGPT界面内直接完成商品搜索、比价与下单。不过这些尝试仍处于小范围验证阶段。

财务数据显示，OpenAI 2025年总收入约130亿美元，公司内部目标是2026年实现三倍增长；官方最新披露称，当前月度营收已达20亿美元。但需注意的是，ChatGPT消费者端下载量增速已显著放缓，全球月活用户稳定在9亿左右，未能如期突破10亿大关，令部分投资者略感意外。

与此同时，竞争格局持续演化：Anthropic推出的Claude Code已在企业开发者市场赢得广泛认可；谷歌Gemini系列则凭借深度集成安卓生态与多模态体验，在消费端保持强劲吸引力。

过去六个月，OpenAI完成了一轮深度组织重构。在AGI部署负责人菲吉·西莫主导下，公司果断精简非核心业务线，关停长期亏损的视频生成项目Sora等“支线任务”，进一步聚焦通用人工智能的稳健落地。

为强化企业服务能力，OpenAI正快速组建专业化销售团队，重点推广面向开发者与企业的编码助手Codex。公司最新披露数据显示：Codex周活跃用户已超500万，付费企业客户数量突破200万家。

值得关注的是，OpenAI上周成功引进关键AI科学家诺姆·沙泽尔——他正是2017年开创性论文《Attention Is All You Need》的联合作者之一，该论文首次提出Transformer架构，奠定了当代大模型的技术基石。