折扣赛道大洗牌：好特卖收缩 vs 鸣鸣很忙上市，软硬折扣模式分野加剧

撰文｜H.H

编辑｜杨勇

来源 | 氢消费出品

ID | HQingXiaoFei

万亿规模的折扣零售市场正迎来新一轮深度洗牌。

近期，主打临期食品销售的连锁品牌好特卖被曝陆续关闭北京、杭州、长沙等核心城市部分门店。尽管官方回应称属加盟商或直营店的正常经营调整，全年闭店率控制在5%以内，但数据揭示出明显转折：截至2025年底，其全国门店总数为954家，较2024年中峰值的960家不增反减；单店日均销售额也从巅峰期超8万元回落至1万多元区间，扩张动能显著放缓。

与此形成强烈对比的是——鸣鸣很忙门店总数已突破2万家，将于2026年1月28日在港交所正式挂牌上市；好想来、京东折扣超市、美团快乐猴、奥乐齐等品牌亦持续加速拓店。同处折扣赛道，为何发展轨迹南辕北辙？这场行业重构，究竟由什么决定胜负？

相似的折扣标签，迥异的成长逻辑

1元薯片、10元零食礼包、19.9元精酿啤酒……在高性价比零食消费场景中，“好特卖”曾与“零食很忙”齐名。但二者底层逻辑截然不同：好特卖创立于2020年，聚焦临期商品与品牌尾货，本质是为快消企业消化库存提供流通出口；而零食很忙、鸣鸣很忙等则以标准化选品、规模化采购和自有供应链为核心，走的是硬折扣路线。

依托品牌方清库存需求与资本助推，好特卖在2021年实现近百亿元销售额，2023年开放加盟后迅速覆盖全国30余城、门店超500家；2024年达900余家，跻身行业头部。然而高增长背后隐含结构性脆弱——其商品结构中曾高达60%为品牌尾货、30%为剩余库存，临期商品占比一度超80%，如今已降至约10%。

图源：好特卖微信公众号

货源波动性增强的同时，品控风险持续暴露：黑猫投诉平台累计相关投诉超300条，涉及变质、异物、临期标识不清及过期销售等问题，多地市场监管部门已多次作出行政处罚。当“低价”不再天然等同于“可信”，消费者信任成本悄然上升。

反观鸣鸣很忙，通过并购赵一鸣零食完成资源整合，2022–2024年营收从42.86亿元跃升至393.44亿元，年复合增长率达203%；其2万家门店依托统一仓配、数字化运营与高复购SKU组合，构建起可持续的效率护城河。

图源：零食很忙官方微博

不止鸣鸣很忙，京东折扣超市、美团快乐猴、奥乐齐、物美超值等新老势力正全面加码——奥乐齐SKU严控在2000以内、自有品牌目标占比超80%、物流成本压至4.7%；京东已落地9家大店模型；美团快乐猴宣布三年千店计划。硬折扣阵营正以“效率即壁垒”的逻辑，重新定义行业准入门槛。

软硬之争：一场关于确定性的攻防战

业内普遍将当前格局概括为“软折扣”与“硬折扣”的战略分野：前者依赖外部供给（品牌库存波动），后者深耕内生能力（供应链重构+自有品牌）。前者盈利模型轻资产、高毛利（好特卖毛利率曾超25%），但抗风险弱；后者前期投入重、周转要求高，却具备更强的长期定价权与用户黏性。

华西证券数据显示：2024年中国硬折扣市场规模已超2000亿元，年复合增长率28.5%，但整体渗透率仅8%，远低于德国（42%）、日本（31%），成长空间巨大。而驱动增长的三大引擎正同步发力——零食量贩店（如零食很忙“大牌引流+白牌盈利”模式）、全渠道折扣超市（线上履约+线下体验）、即时零售（30分钟达重塑价格敏感型消费习惯）。

图源：好特卖官方微博

面对挑战，好特卖亦在主动求变：2025年底推出近万平方米“超级仓”旗舰店，拓展鞋服、美妆等非食品品类，全场维持1–3折；同步试水咖啡、二次元等跨界业态。但相较鸣鸣很忙3.0店型已覆盖潮玩、日化等多维消费场景，以及山姆、奥乐齐等通过全链路自有品牌实现品质与成本双控，好特卖从“渠道中介”向“品牌运营者”的转型仍需跨越供应链基建、品控体系与用户心智重建的多重关卡。

洗牌不是终点，而是效率时代的真正起点

SmartHey1月26日消息：折扣市场已告别粗放扩张期。能否在保障品质前提下，以更高频次覆盖更广品类、以更高比例自有品牌构建差异化壁垒、以更敏捷响应满足碎片化需求——这三重效率指标，正成为决定谁留在牌桌中央的关键标尺。当万亿赛道进入“比耐力、拼内功、重兑现”的新阶段，真正的赢家，属于那些把“便宜”做成“值得”的人。