理想汽车2026年Q1交付9.51万辆但营收与毛利率双降，Q2交付预期同比下滑

SmartHey5月28日消息，5月28日，理想汽车发布2026年第一季度业绩报告。当季共交付新车9.51万辆，同比增长2.5%，其中4月单月交付达3.41万辆。

财务表现方面，公司实现总收入230亿元，同比下降11.4%、环比下降20.1%；车辆销售收入为215亿元，同比下滑12.7%、环比下滑21.0%，其他销售及服务收入为14亿元。当期毛利为18亿元，同比与环比均大幅下滑超64%，整体毛利率收窄至7.9%，车辆毛利率进一步降至6.1%，较2025年同期及2025年第四季度明显承压。

营业费用合计48亿元，同比与环比均有所优化，其中研发投入27亿元，销售及管理费用为20亿元。受毛利率显著回落影响，公司当期经营亏损30亿元，经营利润率为-13.0%；净亏损23亿元，非美国公认会计准则（Non-GAAP）下净亏损为21亿元。

现金流层面，经营活动现金净流出61亿元，自由现金流为-74亿元；截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物储备仍保持在943亿元的稳健水平。展望2026年第二季度，理想汽车预计车辆交付量为9.5万至10万辆，同比减少14.5%至10.0%；总收入预计为241亿至254亿元人民币，同比减少20.2%至16.0%。

2026财年第二季度关键指引重申：车辆交付量95,000～100,000辆（同比-14.5%～-10.0%），总收入241亿～254亿元（同比-20.2%～-16.0%）。

公司管理层指出，随着后续交付量回升带动规模效应显现，叠加L系列新车型及智驾产品组合持续获得市场认可，盈利能力有望逐步修复；同时，公司将坚定推进AI技术在智能座舱、智能驾驶及企业运营中的深度应用，持续夯实长期技术壁垒与核心竞争力。

财报发布后，理想汽车美股盘前股价下跌5%，报14.96美元。