三星电子Q2营业利润预计暴增18倍，AI驱动存储芯片供不应求持续至2027年

SmartHey7月6日消息，据路透社报道，受人工智能产业持续扩张拉动，存储芯片供给紧张、价格显著走高，三星电子第二季度营业利润预计同比暴涨约18倍，再创历史新高。

伦敦证券交易所集团（LSEG）智能一致预期模型综合30家券商分析师预测，并按历史预测准确度加权测算，市场预计这家全球营收规模第一的存储芯片厂商将于本周二披露：2026年4—6月季度营业利润达86万亿韩元（IT之家注：按当前汇率约合3786.58亿元人民币）。

去年同期三星营业利润仅为4.7万亿韩元（现汇率约合206.94亿元人民币），本次业绩将实现连续三个季度刷新营业利润纪录，凸显存储芯片长期供不应求的行业格局——全球AI推理基础设施需求爆发式增长，增速远超各大厂商产能扩张节奏。

分析师预判，存储芯片市场供给短缺局面至少将持续至2027年上半年。

本轮存储行业高景气不仅由高带宽内存（HBM）驱动，更延伸至更广泛的算力场景：智能体（Agentic AI）等新一代AI应用加速落地，带动普通动态随机存取内存（DRAM）与NAND闪存需求同步强劲攀升。

分析指出，早期AI应用聚焦大模型训练，而智能体系统需执行多步骤、长链路任务——服务器CPU需配套更大容量内存以支撑实时决策，同时推理过程中的高频数据存取也显著推升闪存容量与带宽需求。

三星是英伟达、谷歌、苹果等全球科技巨头的核心存储芯片供应商。

花旗证券最新研报显示，2026年第二季度DRAM与NAND闪存平均售价环比分别上涨44%和53%。

持续的存储芯片缺货行情推动主要厂商股价大幅上扬：今年以来，三星电子、SK海力士、美光股价分别上涨158%、273%、242%，三家企业市值均已突破1万亿美元（现汇率约合6.79万亿元人民币）。

尽管行业整体经营环境向好，但分析师提示风险点：若三星本季度计提员工奖金准备金超出市场预期，其二季度最终业绩或将低于一致预期。

今年5月末，三星成功化解大规模罢工危机，正式敲定薪资协议：半导体事业部营业利润的10.5%将作为芯片部门员工专项奖金。部分机构测算，三星累计奖金计提总额或超40万亿韩元（现汇率约合1761.2亿元人民币），该笔费用的确切入账时点将成为影响二季度财报表现的关键变量。

三星将于本月晚些时候发布完整财报数据。

展望后市，分析师认为，AI基础设施实际投资进度不及预期，是当前存储芯片牛市面临的最大潜在风险。

摩根大通最新研报指出，虽然市场普遍认可存储供需紧平衡格局，但存在明显分歧：AI相关存储在云服务商资本开支中的占比是否具备可持续性？2026年该比例预计达52%，市场预期2027年将跃升至70%以上。

一旦AI领域资本开支增速放缓，三星与SK海力士将首当其冲承压；两家公司上周共同宣布，将在韩国本土联合投入3200万亿韩元（现汇率约合14.09万亿元人民币）扩充先进芯片产能。其中，三星规划投资周期为2026至2040年；SK海力士尚未披露具体投产节奏。

摩根大通强调，投资者亟需明确信号：AI服务端技术能否持续突破，并带动云计算与AI相关营收长期高增长，从而验证存储芯片在AI基建中占比持续提升的合理性。

这家全球营收第一的存储芯片厂商已于今年4月透露，已与多家头部客户签署多年期、锁量刚性的供货合约，但未公开合作方身份及合约细则。

野村证券近期报告预测，受消费级设备、传统数据中心及AI专用数据中心三重需求拉动，2026年7—9月三季度普通DRAM价格环比上涨24%，NAND闪存环比上涨25%。

与此同时，三星手机业务成本压力持续加剧：存储芯片涨价不断侵蚀终端业务毛利率，元器件成本涨幅已完全抵消近期手机提价带来的增收效应。

分析师指出，尽管三星已上调智能手机售价，但下半年大概率将再度调价；其竞争对手苹果已于上月完成iPad与MacBook全系产品价格上调。