腾讯拟以数亿美元参与派拉蒙收购华纳兄弟探索案，仍为纯财务投资且不涉经营

SmartHey3月9日消息，据彭博社援引知情人士消息称，腾讯控股计划向派拉蒙天舞公司收购华纳兄弟探索公司的交易投入数亿美元资金。知情人士强调，腾讯在此交易中仅作为财务投资者介入，不参与标的公司或交易实体的日常经营管理。

早在2025年12月派拉蒙首次提出收购华纳兄弟探索公司的方案时，腾讯即承诺提供10亿美元（按当前汇率约合69.14亿元人民币）的股权投资支持。

然而，由于华纳兄弟方面担忧中国企业参与可能触发美国外国投资委员会（CFIUS）的国家安全审查，腾讯随后主动撤回了该项投资安排。此后，派拉蒙上调并优化报价结构，最终获得华纳兄弟探索公司的同意；该并购案总对价约为1100亿美元（当前汇率折合约7605.51亿元人民币）。

目前消息显示，腾讯仍保有最终是否出资的决策权，不排除退出可能性；同时，整笔交易尚需通过多国反垄断审查、监管批准及融资交割等多重程序，完成时间仍存在不确定性。

需要指出的是，腾讯目前已持有派拉蒙少量无投票权股份，并曾与天舞影业联合投资《终结者：黑暗命运》等影片；早在2018年，腾讯即对天舞传媒（现为派拉蒙旗下天舞公司）实施战略投资，并在其多部全球大片的中国区市场推广与发行中提供深度协同支持。

本轮融资结构中，股权部分达470亿美元，由埃里森家族及红鸟资本牵头支持；债务融资则获美国银行、花旗集团与阿波罗全球管理公司共同承诺，总额达540亿美元。此外，现有派拉蒙股东还可通过不超过32.5亿美元的B类股票配股方式，进一步参与本轮股权融资。