有研复材登陆科创板：首日涨超200%，聚焦航空航天与智能终端用高端金属复合材料

SmartHey4月11日消息，研金属复合材料（北京）股份公司（简称：“有研复材”，股票代码：688811）于4月10日正式在科创板挂牌上市。公司开盘价报20.01元/股，较发行价大涨212%；收盘报17.12元/股，涨幅达167%；按收盘价计算，总市值达85.9亿元。

有研复材是国内领先的高端金属功能材料企业，专注于金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品的研发、生产与销售，主营业务划分为两大板块：金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品。

公司核心产品涵盖金属基复合材料（如铝基、铜基复合材料）、双金属复合材料（如铜铝复合带材）、高性能特种铝合金及特种铜合金制品，已广泛应用于航空航天结构件、军工电子散热系统、高端智能终端外壳与散热模组、节能型家用电器等关键领域。

据招股说明书披露，2022至2024年，公司营业收入分别为4.14亿元、5.00亿元、6.10亿元；归母净利润分别为7511万元、6191万元、6844万元；扣除非经常性损益后的净利润分别为2365万元、4506万元、5536万元，呈现稳步增长态势。

2025年上半年，公司实现营收2.40亿元，归母净利润1416万元，扣非净利润1167.5万元。

全年来看，有研复材2025年实现营收3.75亿元，同比减少5.74%（2024年为6.10亿元）；归母净利润6771万元，同比下降1.07%；扣非净利润5375万元，同比下降2.91%，短期承压主要受下游部分军工订单节奏调整及原材料价格波动影响。

展望2026年一季度，公司预计实现营收9509万至9720万元，同比增长44.34%–47.53%（上年同期6588万元）；预计归母净利润为-152万元至32万元，扣非净利润为-370万元至-187万元，阶段性亏损主要源于研发投入加大及季节性因素影响，但营收高增长印证下游需求回暖趋势明确。