Alphabet Q3财报逊于预期：营收创新高但利润下滑、自由现金流转负，AI投入推高资本开支

SmartHey10月29日消息，美国当地时间10月28日，谷歌母公司Alphabet公布了截至2026年9月30日的2026财年第三季度财报。

尽管整体营收持续增长，但Alphabet当季营收、调整后每股收益及自由现金流均未达华尔街预期；叠加未来资本开支进一步扩张的指引，公司股价在盘后交易中大幅下挫9.79%，报293.09美元。

财报数据显示，Alphabet第三季度总营收达1275.77亿美元，同比增长25%，较上年同期的1023.46亿美元显著提升，已连续第13个季度实现两位数增长。然而，该数值仍略低于分析师普遍预期的1282.2亿美元。

营业利润为405.76亿美元，同比增长30%；营业利润率升至32%，高于去年同期的31%。

值得注意的是，净利润出现明显承压：归属于普通股股东的净利润为261.70亿美元，同比下降25%（上年同期为349.79亿美元）。主要拖累来自权益证券投资组合的公允价值波动——其他损益项目由上年同期127.59亿美元收益，转为当期82.21亿美元亏损，其中权益证券公允价值变动直接导致86.64亿美元净损失。

摊薄后每股收益为2.12美元，低于上年同期的2.87美元；若剔除权益证券相关损失影响，调整后每股收益为2.67美元，仍低于市场预期的3.02美元。

现金流表现尤为突出：第三季度自由现金流为-90.65亿美元，而去年同期为+244.61亿美元，同比减少335.26亿美元。同期资本开支高达513.55亿美元，较2025年底的239.53亿美元激增约114%。公司重申2026全年资本开支指引为1950亿至2050亿美元，并明确表示2027年资本支出将“显著增加”。

Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在财报说明中指出，AI战略投资正有效带动核心搜索业务增长，包括商业类查询在内的搜索总量同比增速已达过去五年峰值。

在云与AI服务方面，谷歌云营收同比增长103%；第一方大模型API每分钟处理Token量近320亿个，是去年同期的四倍以上。消费端产品同样表现亮眼：Gemini App全球用户突破10亿，成为谷歌史上增长最快的应用；YouTube Music与YouTube Premium全球付费订阅用户总数亦超过1.5亿。