华为云增速承压、阿里重构Token组织、腾讯聚焦“养虾”：三大云厂商AI战略分野浮出水面

撰文 | 雁  秋

编辑 | 李信马

题图 | 豆包AI

Token正成为AI时代的新型“硬通货”，深刻重塑中国云计算产业的底层逻辑与竞争规则。在这一浪潮下，传统云厂商的增长路径、组织形态与技术重心正经历前所未有的系统性重构。

先看一组关键数据。

3月31日，华为发布2025年年报显示，其云计算业务对外收入为321亿元（人民币），同比下降3.5%——这是自2021年以来首次出现负增长。

图源：华为‌2025年年度报告

但年报附注揭示了另一面：若计入内部跨部门交易（如华为终端、智能汽车等部门采购云服务），华为云总收入达720.75亿元，同比增长4.8%。尽管如此，“内外增速双放缓”已成为不可忽视的信号。

横向对比更显压力：2024年华为云对外收入增速为8.5%，而据中国信通院数据，同期全国云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%。增速显著低于行业大盘，2025年趋势延续并加剧。

作为典型的规模驱动型业务，云计算一旦增长失速，利润空间极易被压缩。因此，2026年华为云的核心命题清晰而紧迫：如何重拾增长动能？

与此同时，国内头部云厂商的战略分化日益鲜明。我们梳理华为云、阿里云、腾讯云三条差异化路径，观察谁在AI新周期中握有更可持续的主动权。

华为云：以“生态筑基”，All-in AI算力底座

华为年报指出，云计算已从“以大模型为中心”迈入“以Agent为中心”的新阶段，正牵引AI基础设施、大模型、Agent开发平台及行业Agent全栈能力加速演进。

华为研判四大趋势正在重塑格局：

• Agent工具正规模化嵌入企业高频工作流
• 行业级Agent即将迎来爆发前夜
• Tokens服务已成为企业调用大模型的主要计费与交付方式
• 高效、弹性的AI Infra服务，是AI产业持续发展的核心基石

对此，华为云选择“做减法”式聚焦：2025年果断停售下架38项边缘非核心业务（含企业邮箱、域名注册、对话机器人等）；大幅精简组织架构，合并撤销数十个部门，将超千人资源集中投入“3+2+1”核心赛道——即通算、智算、存储（3），AI PaaS与数据库（2），以及安全（1）。

广度带来机会，深度构筑护城河。2025年8月，华为云CEO张平安宣布全面转向“All-in AI”，目标是2025年实现整体盈利。其技术根基高度依赖昇腾AI芯片，因此生态繁荣成为成败关键：截至2025年底，昇腾已适配超160个第三方大模型。

现实挑战依然严峻：2025年英伟达仍占据全球AI芯片约55%份额（出货量220万张），华为昇腾以20%市占率（81.2万张）位居国产第一，但距离真正自主可控仍有距离。

更深层矛盾在于客户结构变迁——传统政企客户偏好私有云部署，而AI原生创业潮催生大量中小企业、“一人公司”及个人开发者，他们更倾向按Token调用付费的公有云模式。华为云已于2026年初首次明确将公有云提升至战略核心地位，并启动渠道商转型计划，推动上万家深耕政企多年的销售伙伴转向国产AI算力销售。

不止于云层，华为更在底层算力基建发力。其被长期低估的技术主线——超节点（SuperPoD）于2025年9月公布三年演进路线图，目前已在互联网、电信、制造等领域完成数百套商用部署。

华为的目标，是成为“算力平权”的基础设施提供者：无论Token消耗如何波动、Agent生态如何演化，所有AI应用最终都要运行于坚实的硬件架构之上。夯实这一底座，方能兼顾政企基本盘与公有云增量市场，激活多元共生的AI生态。

阿里云：以“组织重构”，打造Token经济操作系统

阿里云的战略逻辑与华为遥相呼应，但路径截然不同——其核心动作是组织升维与权力重构。

2026年3月16日，阿里巴巴正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，与阿里云智能、电商并列，成为集团第三大一级事业群，由CEO吴泳铭亲自挂帅，使命直指“创造Token、输送Token、应用Token”。

ATH整合五大板块：

• 通义实验室（攻坚多模态大模型上限）
• MaaS业务线（模型即服务平台）
• 千问事业部（面向C端的个人AI助手）
• 悟空事业部（面向B端的AI协同办公平台）
• AI创新事业部（探索前沿场景与商业模式）

仅23天后，4月8日，阿里再推重磅举措：设立集团技术委员会，吴泳铭任组长，周靖人出任首席AI架构师，李飞飞（阿里云CTO）、吴泽明（集团CTO）为委员；同日，通义实验室升级为“通义大模型事业部”，标志着大模型从研究项目正式转入产品化与商业化主航道。

两次高密度调整，表面是集权，实质是战略升维：阿里正以Token为最小商业单元，重构技术、产品与组织逻辑。过去，通义专注研发、千问隶属信息事业群、钉钉独立演进，AI沦为“优化工具”而非“增长引擎”。当AI进入场景深水区，碎片化架构已成掣肘。

3月初，通义千问总架构师林俊旸（阿里最年轻P10）离职事件，成为组织变革的催化剂。技术路线、商业目标与组织机制的三重张力，倒逼阿里主动破局。

目标极为明确：吴泳铭在财报会上宣布，未来五年云与AI商业化年收入要突破1000亿美元。该目标并非空谈——财报显示，阿里云收入加速增长36%，AI相关产品收入已连续十个季度实现三位数增长；百炼MaaS平台公共模型服务的Token消耗规模同比提升6倍。

在硬件侧，截至2026年2月，平头哥自研GPU累计交付47万片，六成以上服务外部商业化客户；在软件侧，截至2026年1月，通义系列开源模型超300个，全球下载量破6亿次，衍生模型达17万个，均居全球首位。

组织势能能否转化为市场动能？以Token经济重构云计算商业模式，正是阿里押注未来十年的最大赌注。

腾讯云：“养虾”哲学——不卷Token，专注引擎

在AI Agent爆发的关键窗口，腾讯云走出第三条路：依托龙虾（Agent）生态与微信超级入口，坚持“不抢油耗，只造好引擎”的务实主义。

2025年，成立12年的腾讯云首次实现全年规模化盈利，调整后运营利润达50亿元。马化腾在业绩会上表示：“云业务收入加速增长并实现规模化盈利。”

这份盈利背后是坚决的结构性出清：主动裁撤超百亿低毛利业务，包括硬件转售及为冲流水承接的重度定制化政企项目。集团副总裁李强坦言：“腾讯云或是头部厂商中，最彻底完成收入质量与业务结构升级的一家。”

客观代价是市场份额微降：Omdia数据显示，其市占率由2025年Q2的10%略降至Q3的9%。

当行业普遍将Token消耗量奉为核心KPI，腾讯云态度冷静：“Token不是一门好生意——量大但黏性极差，客户拿到API Key就可能流失。”李强将Token比作“油耗”，大模型比作“引擎”：“只盯油耗不看引擎效能，终将被市场淘汰。”

其底层逻辑是：先做强引擎（模型效率、推理成本、工程化能力），再谈Token获取。微信与企业微信构建的C端流量池和B端连接网，赋予腾讯无需靠低价补贴“圈用户”的底气。

2026年3月27日，腾讯云上海城市峰会发布Agent全景图：MaaS升级为TokenHub，推出企业级Agent治理方案，底层平台Cube全面开源。腾讯云不再参与低价Token消耗竞赛，而是致力于让AI像水电一样“开箱即用、即插即跑”。

图片来源：腾讯

盈利之后，增长重回视野。李强确认：2026年营收增速预期将高于2025年，出海与国产化替代成为两大新增长极——2025年腾讯云海外本土客户数量已实现翻倍。

“在中国这么卷的市场活下来，出海真正的压力并非来自中国同行，而是国际巨头。”李强说。

结语

华为在年报开篇写道：

“人工智能可能是人类历史上最后一场技术变革，注定跌宕起伏，也必然波澜壮阔。”

每一家科技巨头，都是踩准时代节拍崛起的产物。今天，华为、阿里、腾讯正以三种不同范式回应同一个终极命题：在Token驱动的AI新世界里，谁将真正掌握“收税权”？

三条路径，殊途同归。2026年，或将是我们密集见证答案揭晓的一年。