智谱拟登陆科创板二次上市，港股上市后股价飙升320%，瞄准A股估值溢价与GLM-5模型热度

SmartHey2月14日消息，据彭博社报道，在完成5.58亿美元（现汇率约合38.56亿元人民币）香港IPO后，智谱正积极筹备登陆上海科创板，启动A股二次上市进程。

根据公开披露文件，智谱已正式聘请国泰海通证券和中金公司担任科创板上市联席保荐人及财务顾问。公司港股股价于周五盘中上涨23.4%，报496港元（现汇率约合438.5元人民币），创上市以来新高；自1月8日港股挂牌以来，累计涨幅达320%。

智谱是近期中国AI企业赴港上市热潮中的代表性企业之一，同批登陆港股的还包括大模型公司MiniMax（OpenAI主要竞争者之一）及内存接口芯片龙头澜起科技。与此同时，已在科创板上市的GPU厂商摩尔线程与国产高性能计算芯片企业沐曦集成电路，首日股价涨幅均超100%，凸显市场对硬科技与大模型赛道的高度关注。

不同于多数中概科技企业“先A股、后港股”的传统路径，智谱采取“先港后沪”双资本市场布局策略。分析指出，此举既可依托港股国际化平台完成首轮融资与品牌出海，又能借力A股更高的流动性与估值水平，深度触达内地机构与个人投资者，强化本土资本纽带。数据显示，2026年开年以来，上证科创板50指数累计上涨逾9%，而恒生科技指数同期下跌近3%。

晨星资深科技行业分析师Chelsey Tam表示：“当前A股对优质AI基础设施企业的估值仍显著高于H股。在科创板上市不仅有助于扩大投资者基础，更能提升企业获取长期产业资本与政策支持的能力。”

若科创板上市顺利推进，智谱有望进一步释放GLM-5大模型的商业化势能——该模型在权威开源评测平台Artificial Analysis最新发布的全球开源大模型综合排名中位列第一，已成为国内AI原生应用生态的重要技术底座。