AI狂潮推高存储芯片价格，原厂大赚下游承压：2026年手机PC集体涨价，消费者迎来“晚买更贵”时代
撰文 | 雁 秋
编辑 | 李信马
题图 | 豆包AI
作为电子产业的“基础粮食”，存储芯片正经历一场持续加剧、短期内难见缓和的价格上涨周期。受此冲击，为终端设备提供核心算力的AMD、高通，以及IP授权方Arm，在最新财报发布后股价集体下挫——业绩亮眼却遭市场抛售，折射出行业深层结构性变化。
当地时间2月3日，AMD公布2025年第四季度财报：营收达103亿美元，同比增长34%，创历史新高；然而盘后股价暴跌超17%。次日，高通发布2026财年第一季度财报，营收122.5亿美元，同比增5%且高于预期，股价仍一度下挫近10%。
高通高管明确指出，存储芯片短缺与价格飙升已实质性制约整机产能：“部分客户表示，因无法采购足量存储芯片，将削减原定手机产量。”这意味着，2026年全球智能手机出货量将面临显著下行压力。
就连不直接采购存储芯片的Arm也未能幸免。其客户——芯片设计企业——受上游缺芯影响，研发节奏放缓、项目延后，导致Arm技术授权收入增长承压。尽管Arm当季营收达12.42亿美元、同比增长26%，股价仍下跌7.48%。
行业预警持续升级：联发科称当前局势“仍在动态演变”；英特尔CEO陈立武直言，存储紧缺可能延续数年，“目前看不到任何缓解迹象”。
AI正加速重构计算底层逻辑，但市场仍惯性沿用传统周期模型解读半导体表现。业绩与股价的背道而驰，正是认知滞后于范式变革的典型信号。
值得注意的是，本轮行业调整并非源于终端需求萎缩，而是生产端主动进行的“战略性产能重配”——一场由AI驱动、由原厂主导的供给侧重构。
01、原厂“大丰收”：AI吃掉产能，HBM成新印钞机
当前存储芯片价格已进入“日日刷新”阶段。核心动因在于AI对存储资源的爆发式吞噬：单台AI服务器所需内存是普通服务器的8–10倍；训练千亿参数大模型，内存需求可达TB级，相当于数百台常规服务器之和。
在此背景下，三星、SK海力士、美光等全球三大存储原厂一致转向——将有限晶圆厂产能，从DDR4、消费级SSD等成熟产品，全面倾斜至HBM（高带宽内存）和高端DDR5等AI刚需品类。
美光更宣布终止运营近30年的消费级品牌“英睿达”（Crucial），全力押注数据中心市场。消费者未来购买原厂内存条与固态硬盘，或将面临选择更少、价格更高的局面。
这一战略转移带来两大直接影响：
其一，存储巨头迎来业绩井喷。美光2026财年一季度营收136.4亿美元，同比增长57%，净利润52.4亿美元，暴增169%；闪迪2026财年二季度营收30.25亿美元，同比增长61%，净利润8.03亿美元，飙升672%。
其二，市场供需严重错配。AI“独占盛宴”，手机、PC等传统终端分得份额锐减，价格应声大涨。TrendForce集邦咨询预计：2026年第一季度，通用型DRAM价格将上涨55%–60%，NAND闪存涨幅达33%–38%。
尤为反常的是，被挤占最严重的上一代DDR4内存，价格涨幅竟超过新一代DDR5。国金证券数据显示：过去一年，DDR4 16GB模块价格暴涨18倍，远高于DDR5同类产品。
02、下游日子“吃紧”：BOM成本飙升，涨价传导至终端
存储芯片涨价正快速侵蚀消费电子终端的利润空间。Counterpoint Research数据显示：存储在智能手机BOM中占比已达10%–20%，PC领域升至20%–25%，而AI PC因搭载高性能内存，占比已逼近40%。
以苹果为例：2020年iPhone 12 Pro Max（6GB DRAM + 128GB NAND）中存储成本约占整机零部件的8%；到2025年9月发布的iPhone 17 Pro Max（12GB DRAM + 256GB NAND），该比例已升至约10%。安卓旗舰阵营中，存储BOM占比普遍突破20%。
为消化成本压力，厂商不得不提价转嫁——而这将进一步抑制消费意愿。Counterpoint预测：2026年全球智能手机出货量将同比下降6.1%，SoC出货量亦将下滑7%。
笔记本市场同样承压。轻薄本因内存多为板载焊接、无法降规替代，成为涨价最早、最剧烈的细分领域。当前主流机型涨幅达10%–20%，高端游戏本叠加显卡与电源管理IC等多重成本上行，涨幅更为显著。TrendForce预估：2026年一季度全球笔记本出货量环比下降14.8%。
涨价风甚至席卷二手市场。北京一位二手电脑经销商向SmartHey透露：其销售的主机价格相比半年前普遍上涨，其中搭载DDR4内存的配置涨幅超10%，部分组合“实际翻了三四倍”；而DDR3内存机型则基本未受影响。
下图是SmartHey整理的该店铺半年内不同配置主机价格对比。可见涨价幅度与内存规格强相关：含16GB DDR4的组合均涨逾10%，印证了上游供应紧张的传导效应。
对计划2026年换机的个人用户而言，“早买早享受，晚买有折扣”的电子产品规律已被打破——等待越久，钱包越痛。
时代浪潮之下，有人数钱到手软，有人股价跳水，有人默默涨价，也有人无奈捂紧钱包。而随着AI基础设施建设持续加速，这场由存储芯片引发的“冲击波”，才刚刚抵达第一波岸线。