温氏股份2025年净利下滑43.25%，2026年一季度首现亏损，合规风险浮现

SmartHey5月12日消息，据经济观察报报道，近日，温氏食品集团股份有限公司（简称“温氏股份”，300498.SZ）发布2025年年报及2026年一季报。受养殖行业深度下行周期影响，公司2025年营业收入与净利润双降；2026年一季度更由盈转亏，净亏损达10.7亿元。值得注意的是，在业绩承压背景下，公司多家子公司被曝存在合规管理隐患。

2025年，肉鸡与生猪市场持续低迷，温氏股份全年实现营收1038.24亿元，同比下降1.67%；归属于上市公司股东的净利润为52.66亿元，同比大幅下降43.25%；养殖业整体毛利率较上年下滑6.3个百分点。

从主营业务结构看，合计贡献超95%营收的肉猪与肉鸡业务均出现营收与利润双收缩。其中：肉猪业务营收微降0.49%，毛利率收窄5.56个百分点，主因毛猪销售均价同比下跌17.95%；肉鸡业务营收下降2.43%，毛利率减少6.74个百分点，主要受毛鸡均价回落9.8%拖累。

尽管盈利承压，公司产能与销量仍保持扩张——2025年肉猪（不含仔猪）销量同比增长17.44%，肉鸡（不含熟食）销量增长7.78%，凸显当前行业典型的“增量不增利”困局。

针对2026年经营策略，温氏股份在年报后投资者交流中表示，将坚持全年肉猪养殖综合成本5.9元/斤的目标不动摇，通过精细化管理、技术升级与运营提效持续压降养殖成本。财务数据显示，2025年公司销售费用、管理费用与财务费用（剔除研发费用）合计53.25亿元，较2024年71.32亿元减少约18亿元。其中，管理费用因职工薪酬及股权激励支出压缩减少15亿元，财务费用则受益于有息负债规模下降而同步降低。

但需指出的是，上述费用优化仅覆盖净利润同比降幅（约40亿元）的45%，对冲盈利下滑作用有限。

在利润大幅缩水背景下，公司仍维持稳定分红：2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），共计派发约13.2亿元。

进入2026年第一季度，行业压力进一步加剧，温氏股份单季净亏损10.7亿元，终结了连续7个季度的盈利记录，经营形势面临阶段性拐点考验。