欣兴电子2025年Q4净利暴增6200%，AI驱动载板需求激增，2026年资本支出上调至340亿元

SmartHey2月26日消息，2月25日，台湾芯片载板龙头欣兴电子召开法人说明会。受AI及高性能计算（HPC）需求强劲拉动，公司2025年第四季度归属母公司税后净利润达新台币35.34亿元，同比暴涨6200%、环比增长61.1%，单季获利超越2025年前三个季度总和，创近12个季度新高。

尽管业绩亮眼，欣兴电子同步发出供应链预警：关键原材料玻璃纤维布（E-glass）供应持续紧张，目前几乎所有客户均面临供货限制，实际需求强度甚至高于当前订单可见水平。为应对长期产能缺口与技术升级需求，公司董事会已决议将2026年资本支出由原规划的新台币254亿元大幅上修至340亿元。

财报数据显示，欣兴电子2025年第四季营收为新台币346.9亿元，同比增长18.07%、环比增长2.05%；毛利润54.7亿元，毛利率提升至15.8%；营业利润23.65亿元，同比大增248%、环比上升54.36%；受益于业外收益增长，最终归属母公司税后净利达35.34亿元，每股收益（EPS）为新台币2.32元。

全年来看，公司2025年营收达1312.4亿元，同比增长13.75%；营业利润66.74亿元，同比增长30.44%；税后净利润66.73亿元，同比增长31.3%，EPS为4.38元。

欣兴电子资深副总经理钟明峰指出，Q4盈利跃升主要源于AI服务器与HPC相关订单持续放量，带动芯片载板与PCB产品在AI应用中的占比显著提升，整体产能利用率全面回升。

具体而言：ABF载板产能利用率由Q3的75%–80%提升至90%；BT载板亦由约80%–85%进一步攀升；HDI与传统PCB产线则稳定维持在85%–90%区间。

叠加产品组合优化及对铜箔、贵金属、玻纤布等原物料成本上涨的合理转嫁，公司Q4毛利率成功提升至15.8%，成为盈利增长的关键支撑。

展望2026年第一季度，欣兴电子预计营收与毛利率将持续环比增长，整体产能利用率仍将维持在90%以上。尽管农历春节导致工作天数减少，但在AI服务器与HPC终端需求刚性支撑下，载板与PCB产线均将保持高负荷运转，Q1营收有望小幅优于Q4。

钟明峰进一步表示，随着AI渗透率加速提升，公司2026年AI相关产品结构将持续优化：载板中AI应用占比将由2025年的约40%提升至60%；PCB中AI应用占比将由55%–60%升至65%–70%；全公司AI相关产品整体比重预计将突破60%。

为匹配这一结构性增长，欣兴电子不仅上调2026年资本支出至340亿元，其中高达70%将专项投入ABF载板扩产与先进制程升级；同时，还将原定2027年交付的长交期设备预订单，由25亿元大幅提升至92亿元——增幅逾三倍，凸显头部客户战略需求的紧迫性与确定性。