安踏集团2026年Q3业绩分化明显：主品牌与斐乐承压，迪桑特等第二梯队增速超25%

SmartHey10月27日消息，10月27日，安踏集团发布2026年第三季度营运数据，旗下各品牌发展态势显著分化：安踏主品牌与斐乐零售流水同比转负，而迪桑特、可隆、MAIA等第二梯队品牌延续高增长势头。

据公告显示，第三季度安踏品牌零售金额同比录得中单位数负增长，斐乐品牌零售金额同比下滑低单位数；相比之下，集团其余所有品牌零售金额同比大幅增长25%–30%，前三季度累计流水增幅更突破30%。

集团指出，本季度压力源于多重外部挑战叠加：三季度整体消费环境较上半年更为严峻，行业价格战与促销竞争持续加剧；同时，暴雨、台风等极端天气频发，严重冲击线下门店客流，打乱季节性货品上新节奏与营销部署，对货品规划、补货响应效率及库存精细化管理能力提出更高要求。

作为集团基本盘，安踏主品牌被明确定义为“必须赢”的核心业务——2025年该品牌全年流水已突破450亿元。细分来看，Q3安踏主品牌线下大货流水同比出现高单位数下滑，安踏儿童线下流水小幅回落，线上业务则基本持平。

渠道表现呈现结构性冷热不均：传统街铺及百货商场门店承压明显，而购物中心、奥特莱斯（奥莱）新形象门店运营相对稳健。库存方面，品牌整体库销比维持在5个月左右，与去年同期持平；线上渠道折扣力度则有所加大。

为应对增长压力，安踏正双线发力破局：产品端密集推出欧文KAIBRID篮球鞋、C家族系列跑鞋等专业运动新品，强化科技属性与场景适配；渠道端则加速优化布局——提升购物中心渠道占比，全面升级奥莱业务，稳步推进“灯塔店”项目，并推动传统街边门店“以质换量”，有序淘汰低效点位，全面提升终端运营效率。

集团亦正强化资源协同，将多品牌多年积累的研发体系、柔性供应链能力及全球化人才经验，系统性反向赋能安踏主品牌，致力于打造具备全球影响力与中国文化辨识度的顶级运动品牌。

曾以“运动+时尚”定位成功突围的斐乐，同样面临增长瓶颈。历史数据显示，其营收于2021年达218亿元峰值后增速持续放缓，近年长期徘徊于个位数区间，2026年三季度进一步出现流水下滑。具体来看，斐乐大货与儿童业务分别录得中、低单位数下滑，仅潮牌板块实现中单位数增长，但基数仍较低；线下渠道折扣深度同步加大。

为稳固基本盘，斐乐加快超级门店建设步伐，全国第二家TOPIA一号店已于沈阳中街正式落地，成为目前品牌单层面积最大的旗舰店。此举旨在通过空间体验升级强化“运动时尚”心智，但门店客流能否高效转化为销售转化率，仍有待后续市场检验。

展望全年，安踏集团重申业绩指引不变：安踏品牌力争实现全年低单位数流水增长，斐乐目标达成中单位数增长，其余品牌整体增速保持在20%以上。