宝马维持2026年财务指引：Q1利润超预期但承压明显，关税与中国市场成双重挑战

SmartHey5月7日消息，据路透社报道，当地时间周三，宝马宣布维持2026年财务指引。尽管第一季度税前利润同比下降25%，但仍达23亿欧元（约合184.34亿元人民币），高于市场普遍预期的22亿欧元。

宝马将美国拟议上调汽车关税的举措视为贸易谈判中的策略性施压，并未因此调整全年业绩目标。不过，按现行税率测算，美国关税已对宝马利润率构成实质性拖累；与此同时，中国作为其最大单一市场，正面临新能源车企激烈竞争与消费需求阶段性疲软的双重压力，持续影响销量与盈利表现。

白宫近期宣布，计划将欧盟产汽车进口关税从15%提升至25%，此举令本已面临数十亿欧元额外关税负担的德国汽车产业再度高度紧张。

宝马首席执行官奥利弗·齐普策表示，美方此举意在敦促欧盟履行既有贸易协议义务，本质上是一种谈判信号。财报发布后叠加齐普策表态，宝马股价当日上涨4.7%。

数据显示，宝马第一季度核心汽车业务息税前利润率为5.0%，虽较去年同期的6.9%收窄，但仍高于分析师预估的4.7%；集团营收则为310亿欧元（约合2484.63亿元人民币），同比下降8.1%，主要受中国市场需求走弱及全球交付量下滑影响。

宝马重申2026年业绩展望：预计集团全年营业利润将温和下滑，核心营业利润率维持在4%至6%区间；对比来看，2025年该指标为5.3%。

针对美方关税威胁，齐普策回应称‘表示理解’，并预期欧盟将同步下调对美部分商品关税，以避免双边贸易摩擦进一步升级。‘我理解这一要求。我希望这会有所帮助。’

与行业普遍做法一致，宝马正通过系统性降本应对全球汽车市场疲软、原材料成本高企及关税不确定性等多重挑战。但不同于大众和梅赛德斯-奔驰，宝马目前尚未启动裁员计划，而是聚焦于提升工厂运营效率、优化资本开支节奏，并依托全新Neue Klasse电动平台加速产品结构转型与技术升级。