联想集团2025/2026财年营收破830亿美元创历史新高，AI相关收入占比达38%，净利润同比激增38%

SmartHey5月22日消息，联想集团今日发布2025/2026财年（2025年4月1日～2026年3月31日）年报及第四财季（2026年1月1日～2026年3月31日）业绩报告。全年营业总收入达830.75亿美元，同比增长20.00%；毛利128.09亿美元，同比增长15.00%。

毛利率为15.4%，同比下降0.70个百分点；归属于母公司股东的净利润为19.12亿美元，同比增长38.00%；经营活动产生的现金流量净额为40.24亿美元，同比增长73.99%；基本每股收益为15.63美分，同比提升4.33美分；稀释每股收益为13.91美分，同比提升3.29美分；资产负债率为83.48%，较上年上升1.12个百分点。

第四财季营业总收入为215.88亿美元，同比增长27.00%；毛利为35.39亿美元，同比增长27.00%；毛利率为16.4%，与去年同期持平；归属于母公司股东的净利润为5.21亿美元，同比增长479.00%；基本每股收益为4.32美分，同比提升3.59美分；稀释每股收益为3.80美分，同比提升3.09美分。

核心业绩亮点

联想集团2025/2026财年全年总营收达831亿美元，同比增长20%，首次突破800亿美元大关，创历史新高；全年毛利128.09亿美元，同比增长15%；毛利率15.4%，虽微降0.7个百分点，但经调整权益持有人应占溢利达20亿美元，同比增长42%，增速为营收增速的两倍；净利率提升0.3个百分点至2.3%。

第四季度单季营收达216亿美元，再创历史新高，同比增长27%；人工智能相关收入同比增长84%，占集团总收入比重升至38%；归属于母公司股东的净利润达5.21亿美元，同比飙升479%，为近五年最高增速。

董事会建议派发末期股息每股33.7港仙（上年同期为30.5港仙），延续股息持续增长态势。

业务结构与增长驱动

三大业务集团全部实现双位数同比增长：

智能设备业务集团：全年收入589亿美元，同比增长17%，经营利润率稳定在7.2%。个人电脑全球市场份额达15年来最高水平；第四季度高端PC出货量占比达50%；摩托罗拉智能手机业务创收购以来单季出货量新高，收入与经营利润率同步提升。人工智能相关收入实现三位数增长，占集团总营收比重达33%。

基础设施方案业务集团：全年收入达192亿美元，创历史新高，同比增长32%；全年实现经营盈利7300万美元，成功扭亏为盈；第四季度收入56亿美元，同比增长37%，经营盈利达2.02亿美元，亦创新高。AI服务器全年收入保持双位数增长，年末AI服务器项目储备扩大至210亿美元；2026年4月完成对Infinidat的收购，进一步强化高端企业级存储市场竞争力。

方案服务业务集团：全年收入突破100亿美元，同比增长19%；经营盈利达22亿美元，过去五年翻倍，复合年增长率达21%，约为全球IT服务业平均增速的四倍；第四季度收入26亿美元，同比增长19%，经营利润率稳定在22.4%。

区域市场均实现均衡增长：亚太（除中国）收入增长23%，中国市场增长16%，欧洲-中东-非洲增长21%，美洲增长21%；四大区域对总收入贡献占比介于19%～34%之间，区域布局更趋均衡。

盈利质量与财务健康

盈利能力持续增强，经调整经营利润率与净溢利率分别提升3.8和2.5个百分点，规模效应加速释放。截至财年末，集团总资产571.29亿美元，总负债486.85亿美元，资产负债率85.22%；流动比率为0.95，较上年提升0.02；银行存款、现金及现金等价物合计49.83亿美元，流动性充裕。

全年经营活动现金流净额达40.24亿美元，同比增长约74%，现金流质量显著改善；资本性支出为18.59亿美元，同比增加7.44亿美元，主要用于专利技术投入、在建工程及租赁设备升级。

应收账款规模虽有增长，但坏账准备计提充分；存货达117.21亿美元，主要因业务扩张及AI相关产品备货需求上升，符合行业发展趋势。

机构预期与业绩指引

本次财报表现大幅超越市场普遍预期，营收与净利润双双超预期，其中人工智能业务增速显著领先行业基准。联想集团表示，未来将持续聚焦盈利能力提升、强化执行效率，以人工智能为引擎驱动高质量增长，并依托全球化运营与智能制造布局，构建更具韧性的长期发展能力。