甲骨文AI数据中心扩张遇阻，面临巨额融资压力或裁员3万人并出售Cerner

SmartHey2月2日消息，据媒体报道，道明证券旗下投行TD Cowen最新分析指出，受人工智能数据中心大规模扩张带来的融资困境影响，科技巨头甲骨文公司正承受严峻资金压力。为缓解现金流紧张，公司正评估启动大规模裁员计划，预计波及2万至3万名员工，并同步考虑出售其2022年以283亿美元收购的医疗健康软件公司Cerner。

TD Cowen估算，若裁员落地，甲骨文有望在未来12–18个月内释放80亿至100亿美元净现金流。而Cerner作为其近年来最大规模并购标的，若剥离，将显著改善资产负债表结构，但也将削弱其在医疗云与健康数据领域的长期战略布局。

资金压力根源在于激进的AI基础设施投资：甲骨文已与OpenAI达成深度合作，共同规划建设总价值约3000亿美元的超大规模AI数据中心集群；叠加与Meta、英伟达等伙伴的合作，其全球AI数据中心总投资规划已达5230亿美元，预计需部署近300万个GPU。仅OpenAI相关项目，TD Cowen就预估将产生高达1560亿美元的资本支出。

为此，甲骨文已将2026财年资本支出预期大幅上调至500亿美元。然而，融资渠道却持续收紧——多家美国主流银行已暂停向其数据中心项目提供新增信贷支持；亚洲金融机构虽态度相对审慎开放，但整体债务市场环境趋紧，再融资成本显著攀升。

市场反应迅速且明确：2025年末至今，甲骨文五年期信用违约互换（CDS）价格飙升三倍，反映出投资者对其偿债能力的担忧加剧；其股价与债券价格亦持续承压。尽管公司于去年9月成功发行180亿美元债券，但分析师普遍认为，其每年仍需约250亿美元外部融资以维持当前扩张节奏，融资缺口日益凸显，已开始拖累实际建设进度。

知情人士透露，原定于2027年交付的部分OpenAI联合数据中心，因全球性人力短缺、关键设备交付延迟及供应链瓶颈，完工时间已推迟至2028年。截至1月30日收盘，甲骨文股价报164.58美元，单日下跌2.62%，总市值约为4729亿美元。