一汽股份拟入股广汽集团，央企与地方车企战略重组落地，开启汽车业“大兼并时代”
文/许芸
编辑/杨博丞
SmartHey消息，9月14日晚，广州汽车集团股份有限公司（以下简称“广汽集团”）发布公告，宣布与中国第一汽车股份有限公司（以下简称“一汽股份”）签署《意向协议》。
为深化央企与地方国企产业协同，优化国有汽车资源配置，提升上市公司质量与核心竞争力，广汽集团拟通过发行股份方式，收购一汽股份持有的某整车合资公司的部分股权，并同步募集配套资金。
初步测算显示，本次交易完成后，一汽股份将成为广汽集团第二大股东，并具备显著战略影响力；本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不导致广汽集团实际控制人变更，亦不构成重组上市。
企查查数据显示，一汽股份的控股股东为中国第一汽车集团有限公司（简称“中国一汽”或“一汽集团”）。
9月14日上午，广汽集团“A+H”股临时停牌，迅速引发市场对双方战略整合的高度关注，相关话题当日登上财经热搜前列。
据财新9月13日晚报道，中国一汽正积极推进入股广汽集团事宜。两位知情人士透露，在主管部门统筹指导下，一汽集团可能通过资产划拨、股权置换等方式获得广汽集团股份，双方将构建长期稳定的联营合作关系。目前具体路径与最终持股比例仍在协商中。
广汽集团（02238.HK）在港交所公告显示，公司股票自9月14日9时30分起暂停买卖，所有相关结构性产品亦同步暂停交易。受重组预期提振，其港股在复牌前已大幅高开8.64%。
中国一汽与广汽集团，是我国汽车产业南北双擎、具有全局性影响力的两大国有汽车集团。
中国一汽被誉为“共和国汽车工业长子”，1953年于吉林长春奠基，1956年成功下线新中国第一辆解放牌卡车，终结了中国不能自主造车的历史；1958年相继研制出东风牌小轿车与红旗牌高级轿车，奠定民族汽车品牌根基。
图源：DoNews摄
在当前行业深度内卷背景下，中国一汽仍保持稳健发展势头。2025年，其整车销量达330.2万辆，同比增长3.2%；其中自主品牌销量94万辆，增长15%；自主新能源汽车销量36.6万辆，激增71.4%；合资品牌销量236.2万辆，稳居合资阵营首位。
广汽集团成立于1997年，总部位于广东广州，由广州市国资委控股，业务覆盖研发、整车制造（含汽车与摩托车）、零部件、商贸出行、能源生态、国际化及金融投资等全链条，旗下拥有广汽传祺、广汽埃安、广汽昊铂、启境、广汽本田、广汽丰田等知名品牌。
图源：广汽集团公告
2025年，广汽集团销量为172.15万辆，同比下降14.06%，面临阶段性承压。但进入2026年，改革成效逐步显现：一是销量止跌回升，1—8月累计销量101.26万辆，同比增长0.21%；二是电动化转型加速，新能源汽车销量达36.82万辆，同比大增63.06%；三是自主占比显著提升，上半年自主品牌销量34.6万辆，同比增长35.69%，销量占比升至44.75%，对合资体系依赖持续减弱。
业内普遍认为，此次南北两大汽车集团的战略联动，有望在新能源技术共研、供应链协同降本、智能网联生态共建、自主品牌出海以及合资业务提质增效等方面形成强互补，真正释放“1+1>2”的整合价值。
政策层面已为产业整合铺平道路。9月10日，工信部等九部门联合发布《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，明确提出“强化产能预警调控”，要求严格执行《汽车产业投资管理规定》，严控新建独立新能源车企项目，大力推动汽车企业依法兼并重组和跨区域整合，深化集团化管理改革，以市场化、法治化手段推动低效产能有序退出，全面提升行业产能利用效率。
产能利用率是衡量产业健康度的关键指标。国家统计局数据显示，2026年上半年，我国汽车制造业产能利用率为70.6%，同比下降1个百分点，低于75%的国际公认健康阈值。
产能过剩加剧价格战与“内卷式”竞争。截至9月13日，据不完全统计，已有超30家汽车品牌启动金秋限时促销，覆盖车型逾百款，涵盖新势力、主流自主、合资及豪华全品类。
激烈竞争持续挤压利润空间。乘联会数据显示，汽车行业整体利润率已由2021年的6.1%下滑至2025年的4.1%；2026年上半年，整车制造环节平均利润率进一步探底至1.5%，创近十年新低；2026年1—7月行业销售利润率亦降至3.6%。
值得注意的是，汽车产业兼并重组已从政策倡导步入实质推进阶段。
在集团内部整合方面：2024年起，吉利汽车实施“一个吉利”战略，完成几何并入银河、领克与极氪整合为极氪科技、极氪私有化退市并整体纳入吉利汽车体系；上汽集团同步推进大整合，荣威与飞凡合并打响首枪，随后整合乘用车、国际业务、研发总院、零束科技及海外出行五大主体为统一的大乘用车板块，并按“上车身+下车身”重构零部件体系，商用车则以上汽大通为核心收拢跃进、申沃等资源。
跨集团重组亦早有端倪：2025年上半年，市场曾传闻兵器装备集团与东风公司或将启动涉及东风、长安的战略重组，虽最终未落地，但长安汽车由此升格为一级央企，释放出强烈的整合信号。
如今，一汽股份正式签署入股广汽集团意向协议，标志着中国汽车产业正加速告别粗放扩张阶段，全面迈入以“提质、增效、协同、升级”为核心的“大兼并时代”。