库迪终止全场9.9元咖啡活动，现制咖啡价格战落幕，行业迈入精细化运营新阶段

撰文｜H.H

编辑｜杨勇

来源 | 氢消费出品

ID | HQingXiaoFei

年轻人曾引以为傲的“咖啡自由”，正悄然退场。

临近2026年春节，本土连锁咖啡头部品牌库迪咖啡正式宣布：自1月31日起，全面终止持续近三年的“全场9.9元”优惠活动。这一决定引发行业震动——就在2024年5月与7月，库迪高管还多次公开表态“9.9元战略将再战三年”。如今 abruptly 收官，标志着现制咖啡粗放式价格战时代的终结。

值得注意的是，瑞幸咖啡虽更早退出全场9.9元模式，但已将其转化为常态化运营策略：通过高频发放专属券、限时折扣及会员专享价，使大量主力饮品长期维持在9.9元区间，实现低价可感、可持续。

那么，率先掀起价格战的库迪，为何在此时按下暂停键？这场席卷全行业的低价博弈，又将把中国现制咖啡带向何方？

当“9.9元自由”成为集体记忆

据库迪官方公告及小程序实时数据，自2026年1月31日起，“全场9.9元”正式下线。目前仅少量基础款饮品（如美式、拿铁）仍保留该价位，其余主力产品普遍提至11.9–16.9元区间，其中14.9元及以上价位饮品占比超50%。

消息发布后，社交平台热议不断：“每天通勤那杯9块9，突然就没了”“库迪不卖9.9，我连打开APP的动力都没了”“转投幸运咖，4.9元美式真香”。也有用户指出，部分外卖平台叠加平台补贴后，实际到手价仍具竞争力——这恰恰说明，低价已非单纯价格标签，而是深度嵌入用户消费心智的底层逻辑。

回溯战局起点：2023年初，瑞幸凭借高性价比路线快速扩张，门店与营收双增长；库迪随即以“百城千店咖啡狂欢节”强势入局，70余款饮品统一标价9.9元，引爆行业价格战。同年4月，瑞幸跟进推出“每周9.9元”，库迪更进一步压至8.8元——在品质未降前提下，用极致定价+零加盟费模式狂揽加盟商。

图源：库迪咖啡官方微博

成果斐然：成立5个月即开出2500家店，两年破万，截至2026年初全球门店达1.8万家，稳居世界第三大咖啡连锁集团；瑞幸则以超3万家门店、营收超星巴克数倍的体量，成为本土市场绝对龙头。

然而，当规模见顶、增量放缓，“烧钱换增长”的旧范式难以为继——9.9元时代，真的走到了尽头。

为何打不动了？内忧外困双重承压

低价策略本质是阶段性武器，而非长期护城河。库迪虽已于2024年5月官宣实现正向现金流与盈利，但加盟商的实际经营压力日益凸显。

库迪首席策略官李颖波坦言：“品牌已由大店转向小店模型，单杯成本可压至9元以下，理论上9.9元仍有利润空间。”但现实远比模型复杂：早期单店日销近千杯、月利近10万元的盛况难再，如今多数门店日销滑落至200–600杯，部分甚至无法覆盖刚性成本。

图源：库迪咖啡官方微博

极海品牌监测数据显示：过去90天，库迪新增门店2742家，关停505家；同期瑞幸新增2386家，仅关店284家。关店率差异背后，是加盟商信心的分化，更是单店模型可持续性的拷问。

外部环境亦同步生变：一方面，现制咖啡教育基本完成——2025年中国咖啡市场规模达2181亿元，其中现制咖啡占比86%，渗透率进入稳定增长期；另一方面，跨界竞争加剧：幸运咖主打5元美式，古茗首杯美式4.9元，茶百道咖啡系列6.9元起……当价格优势被全面稀释，“卷价格”已失锐度。

图源：瑞幸咖啡官方微博

告别价格战，开启“精耕时代”

价格战落幕，不意味着竞争降温，而是升维至更高维度：从“抢用户”转向“留用户”，从“铺门店”转向“强运营”，从“拼低价”转向“比价值”。

星巴克的韧性便是明证：2026财年Q1全球营收99亿美元（+6%），中国区营收8.23亿美元（+11%），门店达8011家（+326家）。尽管净利润下滑62%，但客流与同店销售双增，印证高端心智依然稳固——市场并非二元对立，而是多元分层共存。

图源：星巴克中国官方微博

未来竞争焦点将聚焦三大方向：

• 密度即服务力：“早C”已成刚需，消费者对300米内便捷取餐的依赖度持续提升。星巴克加速下沉县级城市，瑞幸与库迪亦持续加密核心商圈与办公区网络——门店不是越多越好，而是越准越强。
• 创新即生命力：从生椰拿铁到酱香拿铁，爆款能力仍是破圈关键。产品迭代速度、风味研发深度、供应链响应效率，共同构成品牌护城河。
• 生态即竞争力：优化加盟商准入机制、强化区域市场调研、自建烘焙工厂稳定豆价、推动数字化中台降本增效——让每一家店都能健康盈利，才是规模化真正的底气。

SmartHey2月6日消息：当库迪按下9.9元的停止键，中国现制咖啡产业正跨越野蛮生长阶段，步入以用户价值、运营精度与生态协同为核心的“精耕时代”。真正的巨头之争，或许此刻才拉开序幕。