Meta 2025财年Q4财报超预期：AI驱动广告增长，全年营收破2000亿美元，Reality Labs持续承压

SmartHey1月29日消息，Meta 今天公布了 2025 财年第四季度及全年财报，多项关键财务与运营指标均显著优于华尔街预期。

财报显示，得益于生成式 AI 提升广告投放精准度与转化效率，Meta 当季营收达 598.9 亿美元（按当前汇率约合 4166 亿元人民币），同比增长 24%；每股收益（EPS）为 8.88 美元（约合 61.8 元人民币），高于市场普遍预期的 8.21 美元（约合 57.1 元人民币）。

2025 财年全年营收首次突破 2000 亿美元，达 2009.7 亿美元（约合 1.4 万亿元人民币）；全年资本支出达 722 亿美元（约合 5022.29 亿元人民币），主要投向 AI 基础设施、数据中心及下一代计算平台建设。

核心社交生态表现稳健：旗下 Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger 等应用组成的“全家桶”本季度日活跃用户（DAU）合计达 35.8 亿，同比增长 7%；AI 驱动的广告推荐系统推动广告展示量同比上升 18%，同时广告平均单价（eCPM）逆势增长 6%。

Meta 首席执行官马克·扎克伯格在财报电话会上指出，公司正加速进入“个人超智能化”（hyper-personal intelligence）阶段——通过将大模型能力深度嵌入广告系统、搜索功能及智能穿戴设备，实现技术投入与商业回报的高效闭环。

另一方面，专注元宇宙与硬件研发的 Reality Labs 部门仍处于战略性投入期：第四季度经营亏损为 60.2 亿美元，全年累计亏损达 192 亿美元（约合 1335.57 亿元人民币）。尽管该部门当季实现销售额 9.55 亿美元（约合 66.43 亿元人民币），但尚未形成可持续盈利路径。

为优化资源配置，Meta 本月已对 Reality Labs 进行结构性调整，裁减约 10% 的员工，将部分研发力量转向 AI 原生应用与多模态交互技术。首席财务官苏珊·李明确表示，预计 Reality Labs 在 2026 财年仍将维持与 2025 年相当规模的亏损水平。

资本市场反应积极：尽管高资本开支引发短期利润率担忧，但强劲的营收增速、AI 商业化进展明确，叠加管理层对 2026 年营业利润持续增长的信心指引，Meta 股价在盘后交易中上涨逾 7%。