星巴克2026财年Q2营收95.3亿美元超预期，“重回星巴克”战略显效，同店销售强劲复苏

SmartHey4月29日消息，据智通财经报道，星巴克（SBUX.US）于4月28日（周二）盘后公布2026财年第二季度财报。数据显示，公司本季度实现全球总净营收95.3亿美元，同比增长8.8%（上年同期为87.6亿美元），不仅创历史新高，更显著高于市场预期的91.6亿美元；归属于星巴克的净利润达5.109亿美元，同比大幅增长33%（上年同期为3.842亿美元）。

首席执行官布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）将本季度称为公司转型进程中的“关键拐点”，标志着以强化品牌根基为核心的“重回星巴克”（Back to Starbucks）战略已初见成效。

业绩印证了尼科尔主导的扭亏为盈计划正稳步推进——门店升级、员工增配与营销加码等投入持续提振消费需求，同时公司亦同步优化运营成本结构，提升整体效率。

从业务构成来看，直营店仍是核心收入引擎，贡献营收78.164亿美元，占总营收82%；特许经营店贡献10.884亿美元（占比11.4%）；其他业务收入为6.267亿美元。

盈利能力方面，本季度表现尤为亮眼：GAAP摊薄每股收益为0.45美元，同比增长32%；Non-GAAP调整后每股收益达0.50美元，同比增长22%，显著高于市场普遍预期的0.43美元。伴随盈利提升，公司利润率同步修复：GAAP运营利润率由去年同期的6.9%提升至8.7%，Non-GAAP运营利润率则同比上升120个基点至9.4%。

关键经营指标中，全球同店销售额全面回暖成为最大亮点——本季度同比增长6.2%，扭转此前疲软趋势。其中，北美市场表现尤为突出，同店销售额跃升7.1%，由4.4%的客流增长与2.6%的客单价提升共同驱动，反映出消费者回归意愿增强。

国际市场同店销售额增长5.0%；中国市场在完成与博裕资本交易、全面转为特许经营模式后，实现结构性企稳，同店销售额微增0.5%。截至本季度末，星巴克全球门店总数达41,129家，规模优势持续巩固。

公司计划2026财年内在美国净增150至175家新店，并已在纳什维尔设立区域办公室，重点拓展美国东南部这一相对薄弱市场。此外，星巴克近期通过部分业务剥离与本土私募合作，加速收复被区域性咖啡品牌抢占的市场份额。

高管在财报电话会中指出，当前北美地区面临关税压力及生豆价格高企的双重挑战，对公司短期盈利形成扰动；但管理层预计相关压力将在今年晚些时候逐步缓解。燃油成本上涨对消费行为的影响正在监测中，尼科尔强调：“目前尚未观察到宏观经济因素对星巴克消费者行为产生大规模影响。”

基于本季超预期表现，星巴克上调2026财年全年业绩指引：将全球同店销售额增长预期由原定的3%上调至“至少5%”，Non-GAAP调整后每股收益预期区间由2.15–2.40美元上调至2.25–2.45美元。

需注意的是，公司仍面临转型期成本压力，包括持续投入于劳动力配置、灵活排班系统升级以及“绿围裙服务”体验优化等战略性支出，叠加关税与咖啡原料成本上行带来的产品组合压力。

受利好财报提振，星巴克股价在盘后交易中大涨约5%–6%；今年以来累计涨幅已达约16%，显著跑赢标普500指数4%的同期表现。