袁记食品冲刺港股IPO：年营收25亿、4200+门店的“90后体育生”帝国，直面食品安全与品控大考
SmartHey3月18日消息，据野马财经报道，近日，袁记食品集团股份有限公司（下称“袁记食品”）正式向香港联交所递交主板上市申请，迈出资本化关键一步。
凭借饺子与云吞两大核心品类，该公司已发展为年营收超25亿元、全国门店突破4200家的中式快餐龙头——不仅稳居中国最大现制饺子云吞企业之位，更以门店规模位列全球中式快餐第一。
然而，在高速增长背后，食品安全争议持续发酵：蚯蚓、塑料片、小石子等异物投诉频发；‘现包现卖’宣传亦遭遇预制馅料质疑；多地市场监管部门已立案调查。而执掌这家连锁巨头的，竟是两位出身体育教育专业的“90后”创始人。当资本之门开启，他们能否以系统性品控能力，真正赢得市场与监管的双重信任？
袁记食品采用‘袁记云饺’（主力餐饮品牌）与‘袁记味享’（零售补充品牌）双轨并行策略，覆盖堂食、外卖、生鲜外带及商超/团餐等全场景消费链路。其中，袁记云饺聚焦C端，产品涵盖饺子、云吞、面条、小吃及饮品五大类，管理约350个SKU，单店日常供应约50款，2024年贡献营收24.95亿元，占总营收97.42%。
其收入高度依赖线下网络：2024年超95%营收（约24.33亿元）来自门店，依托高频刚需属性，累计触达超3500万消费者。
‘袁记味享’则定位于B端及家庭零售市场，主营预包装饺子、云吞及配套配料，通过超市、即时电商与团餐渠道铺货，2024年实现营收6320万元，占比2.5%。
图源：《招股书》
爆款单品表现强劲：截至2025年9月底，玉米鲜肉饺累计售出生食约4217吨、熟食1520万份；主打‘每颗含完整鲜虾’的鲜虾蟹籽云吞，累计售出生食2368吨、熟食3000万份。价格坚持大众定位——玉米鲜肉饺生食19.8–23.8元/斤，熟食15–25元/份。
亲民定价与口味稳定性支撑起深厚用户基础：截至2025年9月底，注册会员超3500万，季度平均复购率达32.3%。
快速扩张的加盟网络是增长引擎。同期门店总数达4266家，其中加盟占比超95%。按门店数量计，公司为中国最大饺子云吞企业，亦为全球门店数最多的中式快餐公司。
门店GMV（商品交易总额）由2023年的47.72亿元升至2024年的62.48亿元；截至2025年9月底达47.89亿元。
图源：《招股书》
但扩张节奏正明显趋稳：2023年净增门店1145家（新开1226家，关店81家）；2024年净增降至803家（新开1057家，关店254家），关店量同比激增213.6%；2025年前三季度仅净增321家（新开481家，关店160家）。
在夯实国内基本盘的同时，袁记已启动出海试水，目前于新加坡运营5家门店。
门店结构持续下沉：截至2025年9月底，一线城市门店2150家（占比51%），三线及以下城市门店达1121家（占比26.6%），较2023年提升6.8个百分点，增速显著高于高线城市。
渠道多元化成效显现：外卖GMV达21.36亿元，同比增长46.6%，占总GMV比重由32.4%跃升至44.6%。
财务表现整体稳健增长：2023年与2024年营收分别为20.26亿元、25.61亿元；2025年前9个月营收19.82亿元，同比增长11%。
图源：《招股书》
净利润则呈阶段性承压：2023年为1.67亿元，2024年下滑至1.42亿元（同比下降15%），2025年前9个月为1.42亿元。主要受费用增长影响——2024年销售及营销开支达1.26亿元（同比+63%），行政开支2.39亿元（同比+20.1%）。
其中，广告及推广开支由1719万元飙升至4505万元，占比从22.3%升至35.7%；而雇员薪酬虽微增至3525万元，占比却由40.9%降至28%。高额营销投入与频发的食安问题形成鲜明张力。
据上游新闻报道，2023年9月，湖南株洲某门店被拍到工作人员在苍蝇纷飞环境中包制饺子，未及时驱赶；袁记回应称已加强消杀培训并加装防蝇设施。但2024年11月，同类场景再现于另一门店。
此外，“现包现卖”的核心承诺曾引发预制争议：2023年9月，有消费者质疑门店所用馅料为冷冻解冻品、饺子皮为保质期半年的冻品，涉嫌虚假宣传。袁记回应称采用中央厨房统一配送，肉馅运输标准等同超市冷鲜肉，每日由冻柜分发至门店，相关话题一度冲上热搜。
2024年11月爆发的“蚯蚓事件”最受关注：北京海淀区六道口店顾客在鲜肉云吞面中发现长约3厘米的黑紫色蚯蚓。袁记回应称已和解，涉事门店停业整顿一周，并开除店长、处分员工。
该事件并非孤例——当月另有消费者在生菜中检出完整红褐色蚯蚓，引发对食材清洗流程的广泛质疑。
黑猫投诉平台数据显示，截至2026年3月10日，袁记云饺相关投诉累计约389条，“吃出异物”为最高频关键词：2025年4月，太原门店蟹籽云吞检出塑料亮片；6月，鲜虾蟹籽云吞被发现混入小石子且商家拒沟通；8月，惠州门店外卖菜品现活虫，店员以“外卖商品不退不换”推诿；10月，广州门店云吞现疑似霉变黑点，店方坚称系“紫菜”并拒绝合理诉求。
图源：黑猫投诉
2025年12月，北京市海淀区市场监督管理局通报，北京府学餐饮管理发展有限公司（招牌“袁记云饺”）因食物混有异物被立案调查；品牌方随后发布致歉声明，重申停业整顿、开除店长等举措，并宣布启动总部级内部审查机制。
针对客诉，袁记食品在《招股书》中披露标准化响应流程：多渠道接收反馈→加盟商强制上报→每案生成跟踪工单→服务团队介入诊断并闭环监督。公司强调，历史上未发生对其持续经营构成重大影响的客诉事件。
支撑这一商业版图的，是一支罕见的“体育生创业军团”。创始人袁亮宏与联合创始人田伟，大学同窗、同为湖南科技大学潇湘学院体育教育专业出身，十余年间将广州荔湾街边一家饺子铺，打造成国民级现制水饺品牌。
现年36岁的袁亮宏（生于1990年前后）于2012年南下广州创立首店；田伟比他小三个月，二人被投资人称为“背靠背的兄弟”。2017年袁记食品正式成立，袁亮宏任执行董事、董事长兼总经理，田伟任执行董事兼副总经理，主导海外拓展。
公司已完成多轮融资：2023年6月、2025年9月及12月共完成三轮，累计融资超4亿元，投资方包括黑蚁资本、启承资本、厦门建发、益海嘉里等知名机构。
股权结构显示，截至2026年1月5日，袁亮宏通过直接持股及控制投资平台，合计享有公司82.54%表决权；黑蚁资本以约6.06%持股成为最大机构股东；星翰创飨、上海鸟窝、领粤美味，以及金龙鱼（益海嘉里）、建发新兴投资等亦参与B+轮融资，具体比例未单独披露。