联想2026/27财年Q1营收1834亿元创历史新高，AI业务占比达35%，三大业务全面突破
SmartHey8月13日消息，全球AI生态链领先企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至2026年6月30日的2026/27财年第一季度业绩：当季实现营收1834亿元人民币，同比猛增43%，创历史新高；单季经调整净利润首次突破10亿美元大关（折合超过73亿元人民币），同比增长176%；经调整净利润率同比接近翻倍至4.0%，同样刷新历史纪录。集团营收和经调整净利润均大幅超出市场预期。
与此同时，联想集团三大主营业务营收均实现大双位数高速增长，并创历史同期新高；各市场大区营收同比增幅介于25%-58%的高速增长区间。基于第一财季强劲增长势头，集团预计有望提前达成本财年初提出的“两年内营收超千亿美元”既定目标。
当前，全球AI产业已进入大规模商业化落地阶段。超大规模云服务商持续加码AI基础设施投资，AI智能体（Agentic AI）加速演进，词元（Token）使用量激增，共同推动AI迈入规模化应用新纪元。推理需求爆发式增长，行业竞争焦点正从单一模型能力比拼，拓展至Token生成效率、推理效能与混合式AI架构能力的综合较量。
另一方面，全球供应链深度重构、地缘政治不确定性加剧，叠加关键元器件价格持续上行，为科技企业带来全新经营挑战。在技术跃迁与产业重塑交织的新周期中，企业核心竞争力已不仅是技术创新力，更体现在战略执行定力、全球化运营韧性，以及将AI真正转化为可持续商业价值的能力。
联想本季度交出的历史最佳成绩单，正是对上述趋势的系统性回应。本季度，公司实现三大标志性突破：一是ISG基础设施方案业务达成历史最佳营收与利润表现，正式成长为集团支柱性营收与利润增长双引擎；二是依托“全球资源/本地交付”独特模式、稳固的供应商协同网络、极具韧性的全球供应链，以及“研-产-供-销-服”全链路自主管控所构建的敏捷高效运营体系，成功将外部挑战转化为差异化竞争优势；三是作为2026年FIFA世界杯史上首个且唯一的官方技术合作伙伴，联想以全栈AI技术与解决方案完成覆盖3国、16城、104场比赛的史上最大规模赛事保障，助力品牌完成向AI引领者的战略跃迁。
从业务维度看，联想集团三大主营业务集团延续高质量协同增长态势。IDG智能设备业务集团持续巩固全球领先地位，在整体市场承压背景下实现营收1164亿元人民币，同比增长27%；其中PC业务市场份额达24.2%，领先第二名5.3个百分点，连续10个季度扩大领先优势；ISG基础设施方案业务集团营收同比接近翻番，达579亿元人民币，运营利润约53亿元人民币，运营利润率跃升至9.1%，正式确立为集团新增长与利润核心引擎；SSG方案服务业务集团营收达196亿元人民币，同比增长28%，连续第21个季度实现双位数增长，运营利润率超24%，AI解决方案落地能力持续夯实。
AI正加速成为联想集团底层增长引擎。第一财季，联想AI相关业务收入达634亿元人民币，同比增长60%，占集团整体营收约35%；AI服务收入同比增长141%。为支撑长期创新，集团研发投入同比大幅增长30%，混合式AI战略已全面进入价值兑现阶段。
在个人智能领域，联想持续推进“一体多端”战略，加快构建以超级智能体为核心的新一代AI终端体验。今年5月发布的天禧4.0显著提升自主规划与任务执行能力，PC端季度周活跃用户率达40%，环比提升2.7个百分点；Qira用户转化率约为28%。公司同步深化“苍穹计划”等AI生态建设，通过开放AI Skills生态、拓展全球合作伙伴网络，加速打造具备自我进化能力的智能体生态体系，持续强化其在全球AI PC及AI终端领域的领导地位。
在企业智能领域，联想围绕混合式人工智能能力集，持续完善企业级AI解决方案体系，助力客户将专有私域数据高效转化为业务洞察与商业价值。经2026年FIFA世界杯验证的AI能力库，正快速复制至智能制造、智慧城市等垂直行业，为企业智能规模化商用提供可复用、可验证的实践范式。
“继联想史上最好的一年后，我们又交出了联想史上最强的一份季度成绩单——增长持续加速，盈利能力显著增强，AI作为核心增长引擎已在各业务板块充分显现。尤为振奋的是，继在个人电脑和智能终端领域确立全球领导地位后，我们的AI与基础设施业务也正成长为全球市场领导者，这再次印证了公司战略的前瞻性与正确性。”联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，“在混合式AI战略、卓越运营与坚定创新的驱动下，联想不仅能稳健穿越周期，更能主动把握机遇、赢得先机。我们有信心实现长期可持续增长，并为股东创造更大价值。”
业绩亮点：
- 营收达1834亿元人民币，同比增长43%，创第一财季历史新高；
- 非香港财务报告准则净利润同比大增176%，首次突破10亿美元大关；
- ISG基础设施方案业务集团营收同比增98%至579亿元人民币，运营利润率达9.1%；
- IDG智能设备业务集团实现营收1164亿元人民币，PC市场份额连续10季扩大差距；
- SSG方案服务业务集团营收同比增长28%至196亿元人民币，运营利润率超过24%；
- 三大主营业务集团均实现大双位数高速增长，并创历史同期新高；
- AI相关业务营收加速增至634亿元人民币，同比增长60%；
- 研发投入同比实现超30%的双位数增长，持续赋能个人智能与企业智能创新。
ISG：再交远超预期成绩单 正式成为集团利润与增长双引擎
当前，人工智能正驱动全球基础设施市场步入新一轮长期增长周期。IDC数据显示，2026年第一季度全球服务器市场收入同比增长30.4%，达1226亿美元。超大规模云服务商持续加码AI资本开支，企业级AI部署不断深化，带动服务器市场保持强劲动能。
在此轮企业AI基础设施高速发展浪潮中，联想ISG持续兑现“增长与盈利并重”的发展承诺。紧抓Token词元使用量快速增长契机，以基础设施与解决方案助力客户推进智能体转型，第一财季ISG营收同比增长98%，达579亿元人民币，创历史新高；运营利润达53亿元人民币，运营利润率升至9.1%，逼近行业领先水平。继上一财年第四季度实现盈利后，ISG再度交出超预期答卷，不仅验证其盈利可持续性，更标志着其正式升级为集团利润与增长的另一核心引擎。
这一成果凸显联想坚持云服务提供商（CSP）与企业及中小企业（ESMB）基础设施双轮驱动战略的有效性。第一财季，联想CSP与ESMB基础设施业务营收同比均接近翻番，毛利润分别大幅增长1004%和402%。
同时，联想持续强化混合式AI基础设施能力，在传统计算与AI计算双主线均保持强劲增长。一方面，公司稳居全球第二大x86服务器供应商，传统计算市场盈利能力加速提升；另一方面，AI服务器订单储备较上季度猛增逾两倍，达3600亿元以上，彰显企业AI市场需求旺盛及联想在该领域的头部竞争力。
公司亦加速新一代AI基础设施产品布局，稳步推进GB300平台部署及Vera Rubin 200整机柜解决方案研发。海神液冷技术持续领跑行业，可全面支持下一代平台及GB300 NVL72等旗舰AI硬件的直接液冷部署。
展望未来，随着Agentic AI加速推动企业智能演进，AI基础设施建设预计将维持长期增长。依托CSP与ESMB双轮驱动战略，以及覆盖传统计算、AI服务器、液冷技术的全栈产品能力，联想将持续强化混合式AI基础设施优势，加快企业AI规模化落地进程，推动ISG实现高质量可持续增长。
IDG：营收逆势增长27%至1164亿元，PC及智能手机营收均创历史同期新高
全球PC市场在连续九个季度出货量增长后，于2026年第二季度出现阶段性调整。IDC数据显示，该季度全球PC出货量同比下降4.9%，主要受存储芯片紧缺及厂商前期备货透支需求影响。但AI PC、高端游戏PC等高价值产品加速放量，高盛预计2026年全球PC平均售价（ASP）将首次突破1000美元，行业增长动能正由出货量转向结构升级与价值提升。
面对行业波动，联想IDG展现出突出经营韧性，第一财季营收达1164亿元人民币，同比增长27%，创历史同期新高。其中，PCSD个人电脑与智能设备业务营收达989亿元人民币，同比增长近30%，创同期新高并保持行业领先盈利水平。PC市场份额达24.2%，创第一财季新高，连续第10个季度扩大与第二名厂商的领先优势（达5.3个百分点）。平板电脑业务营收同比猛增83%，消费端激活量显著提升。
具体来看，联想PC业务在行业销量承压背景下实现“量价齐优”。通过持续优化产品结构与定价策略，收入逆势大幅增长。在部分Windows PC厂商份额承压之际，联想已连续第六个季度提升消费市场份额，将市场波动转化为扩大领先优势的新契机。
全球智能手机市场呈现“量稳价升”特征。Counterpoint数据显示，第二季度全球智能手机出货量同比下滑11%（为近13年最低），但营收同比增长7%，创历史同期新高，平均售价同比提升17%。AI手机、高端机型放量及存储成本上涨，共同推动增长重心转向价值创造。本季度，联想智能手机业务营收同比增长15%，创第一财季最佳表现。
面向未来，联想将持续升级超级智能体能力并推进规模化部署，积极布局AI原生设备，不断扩大AI终端装机规模，进一步巩固全球AI PC领导地位，为AI能力预装、AI应用普及及个人智能生态发展筑牢根基。
SSG：营收同比增长27.8%至196亿元，AI能力加速规模化落地
伴随企业数字化与AI应用持续深化，全球IT服务市场迎来新一轮增长周期。Gartner最新预测显示，2026年全球IT服务市场规模将达1.87万亿美元，同比增长9%，稳居全球IT最大细分市场。企业正加速将AI从概念验证迈向规模化应用，混合云、托管服务、AI解决方案及专业服务需求持续攀升，IT服务价值重心正由传统运维支持转向AI驱动的高价值服务。
顺应此趋势，SSG本季度保持高质量增长：第一财季营收达196亿元人民币，同比增长27.8%，连续第21个季度实现双位数增长；运营利润率超24%，同比提升2个百分点，保持行业领先。其中，运维服务与项目及解决方案服务合计占SSG总营收62.4%，创历史新高，印证联想提升高价值AI服务占比的战略成效。
AI已成为SSG增长核心驱动力，AI服务收入同比增长141%。围绕企业智能，SSG持续完善AI解决方案能力体系，推动AI技术能力向客户价值转化。本季度，重点行业营收增速持续高于整体业务，体育、制造业分别实现双位数及高双位数增长。智能仓储、计算机视觉、机器人巡检等AI解决方案复购率提升，AI方案库初具规模效应，带动项目与解决方案服务营收同比增长50%。
2026年FIFA世界杯成为联想混合式AI能力的标杆实践。依托FIFA AI Pro世界杯足球AI超级智能体、裁判视角AI视频增强系统、3D数字人可视化方案、智能指挥中心等创新成果，联想成功完成覆盖48支参赛球队、600个场馆、550名FIFA用户及50余个业务领域的超大规模AI交付，实现赛事全周期“零故障”。更重要的是，这些经世界杯验证的AI能力正快速复制至智慧城市、智能制造等领域，真正实现AI能力从顶级赛事向千行百业延伸。
同时，SSG持续强化企业AI商业化能力。第一财季，TruScale联想臻算服务收入同比增长35%，IaaS业务同比增长142%，AI工厂、NeoCloud等新业务释放强劲增长潜力。围绕混合式AI优势集，联想正加速构建数据平台、AI智能体及行业解决方案三位一体能力，推动AI能力从单点项目走向规模化复制，培育企业智能时代的长期增长动能。
* 本业绩报告中2026/27财年第一季度的美元金额，按2026/27财年第一季度平均汇率，即人民币1元兑0.146927433美元换算为人民币金额。此汇率不可用于其他任何时段的业绩报告。