微软2025财年Q4财报出炉：总营收达813亿美元，Azure与Office持续领跑，Xbox业务连续承压

SmartHey1月29日消息，微软公布了截至2025财年第四季度的财报，整体表现亮眼，但游戏业务的下滑成为财报中的一大关注点。公司当季总营收同比增长17%，达813亿美元（按当前汇率约合5663.57亿元人民币），增长主要由云计算业务强劲拉动。

相比之下，微软游戏板块面临一定压力，收入出现明显回落。

在Xbox业务方面，硬件收入同比大幅下滑32%，对整体业绩形成显著拖累。整个Xbox部门营收同比下降9%，其中Xbox内容与服务收入亦下滑5%。

不过，以Game Pass订阅为核心的服务业务展现出较强韧性，是当前该板块中表现最为稳健的部分。微软近期已上调Game Pass订阅价格，意在缓解硬件销售疲软带来的收入缺口。

财报中另一值得注意的细节是Windows OEM与设备业务，仅实现1%的微弱增长。业界此前普遍预期，随着Windows 10支持终止，市场将出现一波“换机潮”，但实际需求释放明显低于预期。

Windows整体收入同比增长5%，但仍未能达到微软原先预估的OEM厂商大规模采购Windows 11授权、以及消费者集中升级Windows 11设备所带动的增长水平。

鉴于Xbox业务已连续多年同比下滑，其在微软整体战略中的优先级正逐步下调。当前，公司的核心增长引擎已转向Azure云服务及Microsoft 365商业订阅等高利润率、可持续性收入业务。

从具体业务板块看，涵盖Word、Excel、PowerPoint等产品的“生产力与业务流程”部门当季营收达341亿美元，同比增长16%，继续稳居微软最可靠的现金牛业务之列。

由Azure云服务驱动的“智能云”部门营收达329亿美元（按当前汇率约合2291.9亿元人民币），同比增长高达29%，持续成为公司增速最快、战略地位最突出的支柱业务之一。